近日，国家发改委等四部委印发了《关于加强新能源汽车与电网融合互动的实施意见》，明确车网互动的中长期发展目标，鼓励光储充、直流母线等技术发展和运营商在社区充电“统建统服”、聚合充电资源参与电力交易等方面的商业模式，全面推进有序充电应用和V2G模式示范。我们认为，车网互动模式具备长期发展的高确定性，社区实现有序充电将为设备商和运营商的市场空间带来结构性扩大；而有序充电、乃至V2G的推广应用将使具备平台型整合能力的企业率先受益。我们建议关注在双向DC充电桩、模块领先的企业；聚合和系统整合能力领先的企业。

　　据北极星电力网消息，近日国家发改委等四部委印发了《关于加强新能源汽车与电网融合互动的实施意见》（以下简称《意见》），引导车网互动模式发展，力争到2025年试点城市全年充电量60%以上集中在低谷时段、私人充电桩充电量80%以上集中在低谷时段，建成5个以上示范城市及50个以上双向充放电示范项目；到2030年，车网互动实现规模化应用，智能有序充电全面推广，新能源汽车成为电化学储能的重要组成部分，形成千万千瓦级调节能力。我们认为，电动汽车用户具备充电时间有弹性、充电行为可引导的特征，有序充电、V2G等模式将是在有限配电网容量下保障充电需求，乃至进一步为电网提供灵活性的重要措施。

　　配电容量层面：公共充电主要目的是实现快速的补能，以大功率的快充、超充为主。以部署20个180kW的快充场站为例，其满载负荷达到3600kW，考虑到变压器的阈值，其配电容量需要达到4500kVA左右，参考国网2023年第六批次变电设备物资采购的结果，35kV有载调压变压器的配电容量基本在10000kVA左右，仅单一充电站的配电容量即接近所在区域配电网容量的一半，短期配电容量不足的问题将较为显著，同时也大幅限制了充电基础设施的进一步丰富。经济性层面：目前充电运营商主要依靠服务费收入。以龙头企业特锐德为例，其充电业务在2022年尚未实现盈利，而规模较小、整合能力较差的企业将面临更大的盈利压力。车网互动模式的负荷聚合商以虚拟电厂形式参与电力市场，有望扩大盈利空间。以国网车联网公司为例，根据国网智慧车联网技术有限公司能源服务中心（负荷调控中心）总监秦俭在2023中国汽车充换电生态大会的介绍（转引自中国充电联盟微信公众号，下同），目前已开展了4年的京津唐市场辅助服务，通过聚合电动汽车的充电桩V2G桩将近4.6万根，最大物理可调节能力超过180千瓦，累计减少了4644万弃风弃光的电量，同时为运营商带来了数千万的收入，形成有效补充。

　　新建住宅小区的配电容量通常为每户6-10kW，农村及部分老旧小区可能只有2-3kW之间。考虑到居民生活本身需要一定的电气容量，可承载充电桩的功率有限。据秦俭介绍：以北京的一个老旧小区为例，该台区变压器容量为800kva，用电峰值发生在晚上10点半，负载率达71%；采用有序充电实现充电峰谷的时移，可安装85根充电桩，而无序充电情况下仅能安装33根充电桩，充电桩安装量可答复提升；V2G模式下SOC较高的车辆可反向放电，10%-20%的住宅小区电动汽车参与双向放电化，本地的配电完全不需要增容就可供所有充电设施的使用，最大化满足居民的充电需求。据《中国人口普查年鉴-2020》（国家统计局），全国建于2000年以前的房子达到35%，在城市化较早的上海、辽宁、天津等地，老旧小区占比更高，其中占比最高的上海超过了50%。随着新能源汽车的进一步推广，社区充电需求和配电容量（尤其是老旧小区）的冲突将进一步加剧，而有序充电，乃至V2G模式将是低成本满足充电需求的必要途径。当然，不管是公共充电桩还是社区充电桩的建设，都会增加对配网设施建设的需求，包括台区变压器扩容和配套设施的数字化。

　　《意见》指出，研发光储充一体化、直流母线柔性互济等电网友好型充换电场站关键技术。由于交流充电桩本质上只有计费、开关等作用，对输出功率的控制灵活度有限，因此我们认为具备完全形态车网互动能力的充电桩基础设备将以直流充电设备为主，即适用于私人充电场景的小直流充电桩和公共场景的直流场站。车网互动需要充电桩、模块具备双向直流的输出能力，且由于移峰填谷的初衷，往往配置有储能、分布式光伏相结合。按照充电系统结构的分类，V2G场站有共直流母线和共交流母线两种结构形式，其交流母线模式下，每一台充电桩、储能、分布式光伏设施均经过逆变连接至交流母线，其优势是技术相对成熟，但大量逆变操作带来较高的损耗和谐波污染。共直流母线可以只针对一台ACDC变流装置操作，直流充电桩、储能以及分布式光伏均不经过逆变直接与直流母线连接，可以显著降低损耗，但直流侧较高的电压和容量对设备企业的电气设计水平要求较高，具备配电网相关设备和设计能力的企业有望成为主要受益者。

　　《意见》指出：原则上新建充电桩统一采用智能有序充电桩，按需推动既有充电桩的智能化改造；鼓励充电运营商等接受业务委托，开展居住区充电设施“统建统服”；优先实现10kV及以上充换电资源统一接入和管理，逐步覆盖至低压配电网及关口表后的各类充换电设施资源；支持车网互动负荷聚合商直接参与电力市场的清分结算。我们认为，按照技术演进的路线，车网互动可以简单分为有序充电和V2G两个发展阶段。目前有序充电已经取得初步应用—据秦俭介绍，其接入的可启停充电桩达到50万个。但相较于目前800万台以上的充电桩的保有量（中国充电联盟数据），渗透率仍旧较低。本轮政策提出新建充电桩原则上为有序充电桩，有序充电桩的推广将有助于缓解配电容量压力，推动充电桩在老旧小区、农村地区铺设，与支撑新能源汽车推广形成正向循环。同时，有序充电本质上需要依赖智能化平台形成有效调度，叠加政策鼓励运营商“统建统服”。我们认为，运营商的经营领域有望由传统的公共充电向社区充电场景进一步扩大；设备商的下游应用场景同样将有所扩大—小直流更加适用于车网互动，有望部分取代社区场景的交流桩，设备和运营商的市场空间均有望结构性扩大。同时，在公共充电领域，随着有序充电成为必须，构建充电网运营平台、具备虚拟电厂模式技术储备和探索的企业有望把握先发优势，行业进一步向头部企业集中。

　　《意见》明确车网互动的中长期发展目标，鼓励光储充、直流母线等技术发展和运营商在社区充电“统建统服”、聚合充电资源参与电力交易等方面的商业模式，全面推进有序充电应用和V2G模式示范。我们认为，车网互动模式具备长期发展的高确定性，社区实现有序充电将为设备商和运营商的市场空间带来结构性扩大；而有序充电、乃至V2G的推广应用将使具备平台型整合能力的企业率先受益。